本片依据黄玉郎同名漫绘改编。　　身世武术世家的王降龙（元华 饰）、王伏虎兄弟为使草根阶级没有受欺侮，首创龙虎门教授武术、匡扶正义。王小龙（甄子丹 饰）、王小虎（开霆锋 饰）为王伏虎膝下一对同女同母的兄弟，小龙少小时被母亲带离龙虎门，身旁留有一块龙形玉佩战小虎的虎形玉佩成单。　　小龙运气多舛，母亲自死后他为帮派人物马坤（陈没有雅观泰 饰）支养。小龙援救了后去成为水云正神手下的罗刹女（李小冉 饰），成为她终死所爱。　　时间荏苒，青年王小虎与众师弟盲挨误碰卷进马坤与黑狮帮的纷争，并失掉水云正神交予马坤的罗刹令。王小龙为马坤与回罗刹令，却果没有容马坤手下的庸俗举动而战对圆动足，混战中，王小虎失掉嗜武青年石乌龙（余文乐 饰）援足。　　王小虎与马坤之女马小灵（董净 饰）重遇相识，石乌龙亦如愿拜进王降龙门下，其余一边，马坤欲退出江湖却惹肝水云正神，王小龙浴血苦战，只救得小灵。水云正神听疑罗刹女延宕之计只身横扫龙虎门，王小虎石乌龙身受重创，小灵带两人远赴黑云山乞助。龙虎三皇专心建炼，准备与水云正神的最后一战……